12中富01偿债存缺口 公司称是资金衔接问题

2015-05-07 09:44:00    作者:   来源:21世纪经济报道  我要评论

关键词: 偿债 公司债券 资金账户 资金余额 资金偿还
[提要]截至本报告出具日17:00,发行人偿债专户资金余额13300万元(扣除应计利息),与应有金额差距16200万元。至于民生银行是否会成为公司债券本息偿还的资金提供方,韩惠明称,目前还在商洽过程中,暂时不方便透露。

  今年以来,信用债违约的消息不时传来。5月5日,国泰君安发布的一则公告又挑动了投资者敏感的神经。

  当天,作为*ST中富(000659.SZ)旗下“12中富01”的受托管理人,国泰君安在其受托管理事务临时报告中声称,发行人已于3月28日前将第一笔偿债保障资金11800万元按时足额存入偿债专户;4月28日,发行人未能足额将第二笔偿债保障资金17700万元存入专户,后经提醒,于4月29日存入1500万元。截至本报告出具日17:00,发行人偿债专户资金余额13300万元(扣除应计利息),与应有金额差距16200万元。

  此前,*ST中富发行的2012年公司债券(第一期)即将于2015年5月28日到期。由于公司2012年、2013年连续两年亏损,“12中富01”已于去年6月30日起正式在集中竞价系统和综合协议交易平台暂停上市。

  彼时,公司方面称,无论“12中富01”暂停上市还是出现终止上市的情况,公司将严格按照原募集说明书等相关公告中约定的时间及方式进行债券的派息及到期兑付工作。

  对此,在“12中富01”偿债资金未按期存入偿债专户的情况下,此举是否意味着公司债务到期不能按时偿还呢?当天,*ST中富董事会秘书韩惠明对21世纪经济报道记者表示,“公司方面绝对不会出现故意逾期不还的情况。主要是在现在这个时间节点上,资金衔接方面出了点问题。当然,作为公司债权受托管理机构,受托人有责任,也有义务提示风险,这是他们应尽的职责,也是程序上的一个安排。这也对债券持有人负责任的作法,公司方面也希望信息得到充分披露。但是,这并不代表公司不作为。公司方面还在努力想办法。”

  “在债券本息偿还方面,公司方面已经做出融资安排。公司现在在跟好几家银行进行接洽,多方筹措偿债资金。但由于资金没有最后确定,尚不便透露。主要是程序上的问题,没有完全衔接好。比如,分行同意之后还要上报总行,这里面就需要一定的时间来审批。”韩惠明进一步解释道。“早在去年8月,公司就主动提出来,并已经与受托管理人,还有交通银行(601328,股吧)达成一致协议,对债券资金偿还问题提前作出了安排,拟分三步走。由交通银行作为公司银团的牵头行,负责监管资金账户。当然,也不排除交行作为公司资金提供方的能性。”

  据国泰君安当天发布的公告表明,其已发函要求发行人进行整改,并在5月4日前将第二笔偿债保障资金差额部分(16200万)的资金安排方案函复公司。此外,公司要求发行人落实本期债券剩余资金安排方案,并对本期债券增加新的偿债保障措施,同时监督发行人在5月8日和5月21日17:00前将剩余两笔还本付息资金3115.2万元和29500万元打入偿债专户。

  值得一提的是,今年3月12日,*ST中富发布公告称,公司于2015年3月11日与民生银行(600016,股吧)签署了《战略合作框架协议》,双方拟定总金额不超过30亿元人民币的合作意向。

  至于民生银行是否会成为公司债券本息偿还的资金提供方,韩惠明称,目前还在商洽过程中,暂时不方便透露。

  不过,在海通证券分析师姜超看来,最新披露的2014年年报和2015年1季报显示,上市公司盈利指标持续走低,虽债务负担和现金流状况因权益增值和投资萎缩而小幅改善,但不足以弥补盈利的弱势,偿债指标继续弱化,显示整体信用基本面仍不乐观。

  “在上市公司整体信用资本面堪忧的情况下,违约由民企向国企、由私募向公募蔓延将成为新常态。” 姜超直言,从湘鄂债本金违约、再到首单国企公募债“11天威MTN2”及中小企业私募债“13大宏债”相继爆出违约风险,违约风险已呈现扩散之势,一些高风险债务的到期偿付问题已引发市场高度关注。而接下来的5月,08蒙奈伦债和12中富01即将面临到期或回售挑战。

  另据银河证券统计,从去年4月份到现在一年的时间,共有575只债券被降级,具体分行业来看,发行主体被降级的债券主要集中在采掘、钢铁、机械设备等落后产能聚集的行业。

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