A股震荡加剧 高位换挡后再上攻

　　今日沪指小幅跳空低开，题材股的涨跌分化进一步加剧，市场的热点有所转化，部分低价股开始补涨，沪指短期保持一个弱平衡状态，震荡加剧。而创业板经过持续上行后，也出现了一个高位滞涨的迹象。截止11:30，上证指数报于2061.09，上涨0.08%，创业板指数报于1420.56，上涨0.04%。盘面上，上涨个股居多，其中，基因测序、港口航运、医疗器械、新股、特斯拉等板块领涨，而军工、国产软件、职业教育等板块领跌。

　　从板块轮动和市场的走势来看，沪指持续的震荡上行后，市场涨跌分化开始显现，市场面临一个风格转化，需要部分滞涨板块能够挺身而出提升股指的换挡动作。在部分资金选择获利出逃的压力下，市场短期的震荡难免。投资者关注以下几个主要因素对市场走势的一个影响。

　　热点轮动加快，部分题材股面临一个短期风险释放过程。从近期市场的走势来看，题材股的涨跌分化开始加剧，部分近期涨幅较大的题材股出现快速下挫的走势。另外，领涨市场的次新股、软件等板块也出现了高位震荡的滞涨迹象。短期来看，部分个股由于短期涨幅过大，资金逢高出逃的压力较大。而部分前期滞涨的一些板块，出现了盘中脉冲式上涨的走势。在市场热点轮动较快的情况下，投资者一方面要回避部分短期涨幅过大的个股的冲高回落风险，另一方面可以小仓位参与部分风险相对较低的滞涨类个股，等待补涨。

　　市场资金面有望好转，关注资金回流推升的主板补涨机会。在IPO申购短期告一段落、半年结算时点压力已过的情况下，市场资金面有望开始好转。但由于央行的流动性调节能力较强，市场利率出现缓慢变化的概率较大，不会出现短期大幅波动的局面。从shibor利率来看，短期还是处于3.0%左右的水平，半年结算时点过后，并未出现快速回落的迹象，后市，该利率有望开始逐步小幅的回落，市场的流动性有望改善。在资金面逐渐好转的情况下，二级市场的流动性也有望增强，由资金回流推动的主板补涨行情有望展开。

　　经济数据回暖，优质蓝筹迎中线布局良机。二季度以来，国家层面的稳经济增长措施不断，微刺激政策的陆续出台，使得经济数据开始逐步回暖。5月份、6月份经济数据的持续向好，表明微刺激政策开始生效，三季度经济数据有望继续向好的概率较大。另外，有利于证券市场稳步发展的新“国九条”也正在酝酿中长期的市场巨变。短期市场转型期的阵痛难免，但逐步堆积的各个层面的利好有望集中爆发，使得A股市场走出长期的慢牛行情。目前的市场点位，对于一些优质的蓝筹标的将是最好的建仓时机，投资者可以逢低配置一部分仓位。

　　从技术面看，沪指近期成交量出现温和的放大，并沿着5日线小幅的震荡上行趋势，但短期多空双方的分歧较大，多方能否拥有足够的筹码推升股指，还有待观察。短期主要关注蓝筹股的整体走势，如果该板块能够顺势起来，沪指将上攻年线。而创业板经过近期持续的上行后，有一定的获利回吐压力，短期还是以降低仓位为主。在板块布局方面，短线投资者可以关注部分滞涨板块的补涨机会，以及新股涨停板开板后的介入机会；而中线投资者则可以继续耐心持有高铁、核能、军工等政策受益板块。