农产品策略周刊:USDA报告奠定看空基调

　　豆类:周一USDA报告重大利空美豆重挫并拖累国内大幅跳空低开低走。报告预期美豆面积创纪录奠定国内外市场新作合约中长期看空基调。如果未来天气无重大威胁,远月合约未来仍将承压下行。

　　但7月份进入农产品天气炒作高峰,行情震荡将加剧。技术上看,报告后暴跌后或也有反弹调整要求。操作上以反弹做空思路为主。重点关注美国天气变化及国内现货需求。

　　油脂:周一,USDA季度库存及播种面积报告公布后,CBOT及BMD油脂市场一直在消化报告利空影响。国际市场豆油偏弱、棕油偏强,国内市场跟盘波动缺乏新消息刺激。目前,国内油脂高库存情况一直没有改善,油脂市场还在延续空头氛围。另外,大商所于周五晚间21:00时起推出夜盘交易,交易时间为21:00至次日2:30。棕油夜盘交易推出后,油脂市场机构客户可以利用夜盘交易时段套期保值规避CBOT及BMD市场价格波动风险。建议投资者持续关注夜盘开通后DCE棕榈油成交量、持仓量变化,夜盘交易活跃后中小散户可适度参与。

　　鸡蛋:周初空头砍仓、新多入市,鸡蛋期价再创新高。周三,受周边市场影响,鸡蛋期价大幅跳水,主力合约盘中跌至5056元/500千克,日内下跌2.16%。周四,鸡蛋近、远月合约联动反弹。周五,鸡蛋主力合约盘中增仓3.2万张,主力期价收于5332元/500千克,当日涨幅2.05%。目前,鸡蛋现货延续上涨态势,截止周五全国各地鸡蛋均价4.46元/斤,较上周末上涨0.09元/斤。现货市场要货增加,供给偏紧,贸易商普遍看好后市。技术上,调整结束后鸡蛋期价恢复上涨,后市还将再创新高。

　　菜粕:豆粕价格下跌带动菜粕价格下跌,加上豆粕和菜粕价差远小于合理价差,抑制菜粕需求,导致现货成交价格也有所下降。国储菜粕销售指导价普遍在3000-3050元/吨,局部地区中储粮要求油厂菜粕销售价格不得低于指导价50元以上,令菜粕现货表现相对抗跌,这也将使得后期菜粕近月价格保持相对强势,9月份以后随着美豆丰收上市压力显现及水产养殖逐步进入淡季,因此远月菜粕价格下调空间相对较大。