2014-07-24 08:38:00 来源:期货日报 我要评论
今年年初以来,包括玻璃在内的大多数工业品持续走低。到了5、6月份,前期下跌较多的工业品开始企稳并出现小幅回升,特别是同为建材的螺纹钢等期货品种表现抢眼,但玻璃并未有企稳迹象,仍持续创出新低,期价表现低迷。
市场总是出人意料。2013年年初,当国内经济增速持续下行时,谁也不会想到2013年玻璃企业净利润同比增长约300%;而当众多玻璃企业豪情满怀地进入2014年时,谁也不会想到半年不到企业已经开始亏损。出现如此大的反差与玻璃产业链的特点密切相关。
如果抛开农产品不看,玻璃可能是已上市的商品期货中产业链最简单的品种。从上游的原料、燃料开始一直到下游的房地产,玻璃产业链短且涉及行业较少。由于玻璃生产线的特点决定了一条线一旦开工就要不间断生产,玻璃供给弹性较小。当供给一定或变化很小时,需求的变动就将直接影响玻璃价格的走势,这也就不难理解为什么在分析玻璃行情走势时,重点往往要放在需求上。
玻璃的需求方主要是谁呢?房地产。虽然汽车等领域也是玻璃的下游需求方,但超过75%的玻璃用于房地产市场,因此,房地产业的好坏直接决定着玻璃行业的发展状况。虽然房地产对螺纹钢、煤焦、有色等都能产生重要影响,但玻璃对其敏感度是最高的。道理很简单,除房地产外玻璃没有更多的需求领域。与之不同的是,除了房地产外,基建等领域也是螺纹钢等品种的消耗大户。
去年的宏观经济形势并不比今年好多少,但去年和今年的玻璃行业可谓是冰火两重天。问题的关键还在于房地产行业。尽管经济增速明显放缓,但去年房地产市场异常火爆,玻璃企业在低迷的经济形势下实现了利润的成倍增长。但今年情况恰好相反,年初以来房地产市场持续低迷,各项指标增速均较去年大幅下滑,受此影响玻璃现货价格从去年10月以来持续下滑,尽管已经到了传统旺季,但并没有表现出回升迹象。二季度以来在各种“微刺激”下,铁路等基础建设投资增加使得多数工业品企稳并小幅回升,但由于这些刺激措施对玻璃影响有限,玻璃期价不为所动仍不断创出新低。
正所谓“成也萧何,败也萧何”,对房地产市场的高度依赖使得玻璃行业与房地产市场紧紧连在一起,这种状况使得玻璃既有坚挺的一面也有脆弱的一面。在房地产市场放缓已是不争事实的当下,玻璃行业脆弱的一面展露无遗。玻璃短线或许会出现反弹,但长期看弱势远未结束。
1、大众网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。未经大众网的书面许可,任何其他个人或组织均不得以任何形式将大众网的各项资源转载、复制、编辑或发布使用于其他任何场合;不得把其中任何形式的资讯散发给其他方,不可把这些信息在其他的服务器或文档中作镜像复制或保存;不得修改或再使用大众网的任何资源。若有意转载本站信息资料,必需取得大众网书面授权。
2、已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明"来源:大众网"。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
3、凡本网注明"来源:XXX(非大众网)"的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。本网转载其他媒体之稿件,意在为公众提供免费服务。如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。
4、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请30日内进行。