恒汇贵金属：白银周四回落 上扬空间拉大

　　一、行情回顾：
　　隔夜现货白银价格弱势震荡，白银开盘4085元/千克，最低探至4033元/千克，高至4113元/千克，最终收于4040元/千克，全天最大跌幅80个点，日线呈中阳线，白银在无消息面影响下，大幅下跌，目前处于超卖现象。

　　二、基本面分析：
　　昨日，道琼斯大跌317点，道指回吐今年以来的所有涨幅，标普500重挫2%。欧洲股市跌2%。黄金下跌1%，原油大跌2%。华尔街恐慌指标VIX飙升28%。加息阴云已经自美联储扩散。自耶伦就任美联储主席以来，在继续维持超低利率的问题上，决策者中出现了第一个反对者。
　　在美联储7月的FOMC声明中，费城联储主席Charles Plosser对低利率政策投下了唯一的反对票。作为鹰派代表的Charles Plosser认为，“QE结束后将利率维持在低位相当长时间”的表述不能反映经济的巨大进步。这表明美联储内部的加息争论持续升温。与之前相比，7月的声明发生了一些微妙的变化：一方面，美联储指出，持续低通胀的危险已有所缓和；但另一方面，即使失业率低于6%，美联储仍为低利率奠定了基础——尽管FOMC并未将失业率形容为“升高”，但他们使用了一个新的说法：劳动力市场一系列指标表明，劳工资源未被充分利用。
　　在劳动力市场和通胀方面的措辞变化互相抵消了鹰鸽倾向，显示出美联储措辞平衡的技巧。英国《金融时报》文章称，这暗示了美联储认为经济下行风险正在减少。不过，为了刺激劳动力市场改善，联储仍然有维持低利率的空间。声明的其他部分几无变动，甚至比预期的立场变化还要少。根据中期预估，多数决策者都希望首次加息时点不早于2015年中期。
　　经济学家们预期，美联储相对鹰派的决策者将逐步加大力度呼吁结束宽松政策。今晚的7月非农就业报告将是决定美联储立场转变的关键影响因素之一。Lindsey Group首席市场分析师Peter Boockvar表示：
　　耶伦将等到明年三月。但我认为，她的压力越来越大，有可能在1月就会有所行动。近期，美国经济数据表现强劲，二季度GDP初值环比增长4%，远超预期的3%。一季度GDP终值为下滑2.9%。广受关注的工资水平最终开始提升。耶伦最为看重的就业市场指标之一——企业雇佣成本指数二季度攀升0.7%，为2008年第三季度以来的最大增幅。这意味着美联储在利率水平正常化方面有了更多空间。

　　三、技术面分析：
　　本周前几个交易日白银价格弱势震荡局面之后，行情短期内依然处于调整运行状态，多空都处在博弈之中，市场给予的将是今日晚间的非农大戏上演。日K线上布林带小幅开口下滑，白银价格K线处于中下轨之间波幅运行其短期内反弹于中轨位置4150点位将会形成关键阻力。5、10日均线交叉死叉后持平运行，其K线调整于此周期均线范围之内整理，而60日均线依然于3980附近形成关键下滑支撑。

　　四、现货白银早间操作建议：
　　4035附近做多，止损4015下方，上看目标位4090 / 4130。