二八轮动明显 中小盘股显机会

　　沪指早盘高开低走，午后一度回踩5日均线，尾盘震荡回升，截止收盘，沪指下跌3.39点，跌幅0.15%，报2219.95点，成交额1415亿。深成指上涨0.85点，涨幅0.01%，报8007.76点，成交额1618亿。创业板指放量上涨，涨幅2.32%。从盘面上看，传媒娱乐、蓝宝石、页岩气、智能机器等板块领涨，保险、银行、军工、抗生素等板块跌幅居前。

　　热点板块方面，市场炒作轮转到中小板以及创业板，不过热点集中度不是非常高，传媒娱乐板块在经过近半年的调整之后迎来整体的大幅反弹，光线传媒一度冲击涨停，华录百纳、华谊兄弟、天舟文化等个股全线上扬，短期来看，随着权重板块的停歇，传媒娱乐有望持续回升，后市可持续关注。页岩气概念在永泰能源连续六涨停的带动下整体走势较好，宝莫股份午后也跟风涨停，不过强势度略显不足，后市以持股为主，不宜追高。

　　从市场走势来看，股指以高位震荡为主，在连续上攻站稳2200点以后，增量资金入场速度略有放缓，部分资金也有获利了结的意愿，短期来看，后市在2200点附近有盘整的需求，不过中期向上的趋势较好，可继续看多，原因如下：

　　首先，经济增速企稳回升将是大概率事件。1日发布的官方制造业PMI优于市场预期，一举创下27个月高位，尤其是小型企业景气回升明显。3日发布的官方非制造业PMI环比下降，主要因为建筑业受到了楼市降温的拖累。不过近日已有部分银行对房贷给予有条件利率优惠，四川甚至宣布，若金融机构以不高于基准利率发放首套房贷，省财政将给予3%财政补贴。随着限购和限贷的接连松绑，8、9月的楼市数据有望逐步回暖。由此来看，PMI数据未来趋势较好，给股市营造了做多的良好氛围。

　　其次，海外增量资金加速入场。在美股连续创出历史新高，市场估值压力较大，而经济并未答复超预期，海外资金逐渐转向包括中国的新兴市场，这点从之前资金连续涌入香港以及QFII额度告急等一系列的信息用可以看出，A股的低估值吸引力较强，后市有望持续修复估值。

　　再次，政策放松才刚刚开始。不管是楼市限购逐步松绑还是央行在货币政策的宽松力度上，都显示出政策宽松将是趋势。一方面防止经济硬着陆，另一方面，有助于结构转型。由此，在权重板块估值修复，而新兴产业加速发展的前提下，A股继续上扬的概率大大增加。

　　从技术面上看，沪指自突破站稳30月均线上方，中级行情逐步得到验证，5日线和30月线也逐步对股指形成支撑，不过短期内由于获利盘积聚较多以及做多动能的消耗，或加大盘整的概率，不过中期向上的趋势良好，调整或是介入良机。

　　综合来看，股指停歇之后二八轮动逐渐显现，创业板指出现大幅上涨，后市仍有上涨空间，建议适当配置中小盘成长股。板块方面，随着苹果蓝宝石供应厂接近完工即将进入量产的消息刺激，短期调整时间较长的蓝宝石概念或迎来一波补涨行情，可适当参与。同时央企以及地方国企改革不断提速，也是我们需要重点关注的地方。