东营市委党校徐静：谈如何解决小微企业融资难

　　徐静 中共东营市委党校管理学教研室副主任，副教授

　　8月1日晚，中国人民银行发布了《2014年第二季度中国货币政策执行报告》。从报告看出，下半年货币政策会继续坚持“总量稳定、结构优化”的取向，采取多种货币政策工具和调控手段降低实体经济融资成本。今年以来，中国人民银行已经两次实施定向降准，通过优化流动性投向与结构，鼓励和引导金融机构更多地将信贷资源配置到“三农”、小微企业等重点领域和薄弱环节。从短期来看，定向降准通过建立促进信贷结构优化的正向激励来加大对“三农”和小微企业的支持力度，能在一定程度上缓解小微企业融资难问题。而从长期看，完善金融市场体系、进行体制机制改革才是解决小微企业融资难的治本之策。

　　2013年底，我国银行业金融机构的资产占全部金融业机构总资产的93.5%，机构数量占全部金融机构数量的86.87%，全年新增人民币贷款9.3万亿元，而股票融资只有2802.76亿元，在银行主导型的金融体系结构下，直接融资与间接融资比例严重失衡。从我国银行体系结构看，呈现为大银行主导下的“倒金字塔”型。2013年，我国大型银行有五家，只占全部银行业金融机构数量的0.14%，但其资产却占全部银行业金融机构总资产的43.34%，而全国3525家中小型银行业金融机构资产规模仅占市场份额的22.57%。从我国股票市场体系结构看，依然是主板市场上市公司多、创业板上市公司少的“倒金字塔”型结构。而在我国实体经济体系内，却是以小微企业为主的“正金字塔”型结构。截至2013年底，我国小微企业1169.87万户，占到全部企业总数的76.57%。大型商业银行出于成本控制和规避风险考虑，必然选择倾向于服务大企业，即使对小微企业放贷也会辅之以较高的贷款利率，而在资本市场，过高的进入门槛又把小微企业拒之于门外。金融体系结构与实体经济体系结构的不匹配必然导致融资结构矛盾出现，虽然我国小微企业解决了70%的城镇居民和80%以上的农民工就业，在改善民生、推进经济增长方面发挥着重要作用，但小微企业获得的贷款仅占全部贷款的17.62%。

　　因此，通过定向降准能在短期内一定程度上产生效果，但要根治小微企业融资难问题，还需要通过深化金融改革，发展中小银行金融机构、完善多层次资本市场等方式建立与我国实体经济相匹配的金融体系结构，拓展小微企业融资渠道，同时还要采取多种措施减轻小微企业税费负担、提高盈利能力、增强其对资本的吸引度，真正发挥好市场在资源配置中的决定性作用。