信托产品投资方向多维化 高净值人群资产增值有保障

　　近期，中国信托业协会发布《2014年2季度中国信托业发展评析》称，截至2014年2季度末，信托业管理的信托资产总规模为12.48万亿元，再创历史新高。近年来，随着国内信托公司对业务模式转型的探索不断加深，在资产规模飞速增长的同时，信托产品的投资方向也愈发多元化，资金运用更趋于合理，这也有效增强了信托运用和功能的灵活性，同时确保了行业的整体发展平稳，从而吸引高端客户对信托产品的持续投资。

　　青睐实体经济

　　根据信托业协会公布的今年2季度数据表明，工商企业、基础产业、金融机构、证券投资分别占到资金信托配置的27.36%、23.1%、12%及10.55%，而房地产仅占10.72%。信托业协会同时表示，随着今年2季度开始暴露的房地产行业风险，资金信托投向房地产领域将更为谨慎。

　　今年7月信托业协会首次发布的行业发展报告显示，2013年中国信托业总资产规模的78.27%投向实体经济领域，成为实体经济的有力支持者。数据显示，通过多种方式，信托业2013年为中小企业提供资金超过7710.41亿元，合作开展项目3950个，支持了6377家中小微企业发展，涉及科技、文化、农业、服务业等多个领域。

　　“作为信托业中的后起之秀，方正东亚信托2013年信托资产的投向占比中，实业的占比最大，占到了近四成，为国内酒店、商业街、互联网、化工等多个行业提供了投融资支持，资金运用趋于多元化、合理化。未来公司将在巩固传统信托业务的基础上，加大产品创新力度，使产品类型不断丰富，并逐步提高各类创新型产品的比重。”方正东亚信托的相关负责人向记者表示。

　　系统性风险低

　　7月月底，有媒体表示，银监会召开内部会议中通报称，目前43家信托公司上报的风险资产约700亿元，其中高风险资产约为500亿。按照整个信托行业12.48万亿的资产规模计算，不良资产率仅为0.56%。对比银监会近日公布的今年2季度监管统计数据，2014年二季度末，商业银行不良贷款率为1.08%。

　　“从信托公司这几年的风险抵御能力来看，现在信托行业净资产2700亿，每一家信托公司平均下来的净资产接近40个亿，也就是说2700亿中1%左右的不良率，达到了银行的高资本充足率的水准。因此目前信托行业的财务状况跟它的不良状况，不可能出现所谓的系统风险。”中国信托业协会专家理事周小明在最近的一次公开演讲中表示。

　　方正东亚信托首席风险官方灏则为记者算了一笔账：“目前信托行业可能存在系统性风险发生的地域，规模约1.8-2万亿左右。其中以政府信用和金融机构信用作为支持的项目占比约在50%以上，这两类信用目前在国内属于比较强的信用，基本没有违约率。剩下约0.8-1万亿元业务规模属于有一定风险度、市场化程度较高的项目。”

　　方灏认为，以行业目前拥有2871亿元的自有资产规模，资产保障率可以达到30%以上。“也就是说，当这类信托规模30%都损失掉，信托行业才会出现兑付危机。但是，信托公司在这些业务操作中，大多都是有充足的资产作为抵质押担保的，即便项目出现兑付风险，信托公司处置这些资产也基本能覆盖项目的本金。因此，信托行业管理的信托资产质量总体优良，安全边际高，不会发生系统性风险的状况。”方灏说。

　　信息透明度高

　　根据数据，截至2014年6月末存续的12.48万亿元信托资产中，来源于普通合格投资者的投资为3.85万亿元，占比30.85%，其中个人投资者最低投资金额起点在100万元以上，实际上大都是300-500万元以上。

　　去年年末，麦肯锡咨询公司发布《中国信托业发展研究报告(2013)》中指出，到2015年，中国可投资资产达到600万人民币以上的高净值家庭数量将超过190万，而其可投资资产总额将达近60万亿元人民币。信托公司在高净值人士财富管理领域有其独特的价值定位。超过6成的高净值人群在未来将增持信托，私募股权等另类投资产品。

　　信托产品之所以赢得高净值人群的认可，除了其财产保护功能强，资产增值较可观、收益率高，财富传承法律保障完善等原因外，还在于其产品信息披露透明度高。

　　根据相关规定，信托设立前必须要发布拟设立信托的信托名称、受托人的公开资料、信托目的、信托期限、信托管理运用方式和信托风险揭示书等。

　　银监会主席助理杨家才去年底曾明确指出，信托业未来还要建立信托产品登记信息系统，其具有产品公示、信息披露、确权功能和交易功能。

　　“今年要推动建设的信托产品登记系统，主要由信托业协会主导搭建，并将信托产品规模、期限等要素进行登记，这一系统的建立相信将令信托信息更加透明，风险披露更完善。”一位资深信托业内人士告诉记者。