周四油脂增仓领涨商品 菜油相对强势

　　1月8日周四油脂、焦炭、玉米涨幅居前，天胶、锌、胶合板、塑料跌幅超过1%，期指跌2.54%破三日来震荡小平台。菜油以收盘涨幅1.26%领涨商品，近期多家媒体报道2015年目标价格政策试点品种或不再增加，2015年油菜籽将延续往年的临时收储政策，政策对菜油走势影响巨大，值得持续关注。此外，元旦后，市场陆续传出玉米临储收购进度最新统计数据，截至2014年12月30日，东北临储入库总量已高达1198万吨。春节前一段时间或将是临储集中收购阶段，临储收购量稳定上升或为大概率事件。

　　铜：周四国内铜市交投清淡，铜价继续窄幅波动。从国内现货市场来看，下周四是1月期货合约的最后交易日，而目前1月和2月合约价差还高达400余元，这令持仓者急于出货，消费商仍是现用现买，当天上海有色网现货贴水扩大100元，为160-40元，现货进口有盈利也加大了进口的销售力度。最近有关烟台鹏晖的破产的消息不断，但有传言说，鹏晖将于一季度末重启，去年鹏晖从省里拿到的批文是建设18万吨的新产能。鹏晖事件对国内部分铜企业的贷款产生影响。近期原油市场是整个市场的主导因素，短期来看，原油价格经过大跌后出现调整的迹象，这也使铜市的下行压力得到缓解。从技术上看，国内铜价近期遇到支持，但只有上破45000元，国内铜市才摆脱偏弱的格局。LME阻力位为6180美元。

　　铝：周四沪铝回升。美联储公布12月货币会议纪要，受原油下跌影响欧元区12月CPI为负0.2%，希腊国债收益率上升；国内李克强总理主持国务院常务会议确定规范和改进行政审批，提升政府公信力和执行力，统计局将对统计上弄虚作假作加强监督和进行严处，央行再次暂停公开市场操作。行业方面，上海市政府5日同意组建上海石油天然气交易中心；发改委调整2015年前核准2016年投运陆上风电上网价格，下降2分钱；中铝连续下调现铝报价；铝生产商Constellium的CEO表示油价下跌汽车铝板需求增加趋势并未改变。沪铝观点不变。

　　锌铅：周三沪锌、沪铅延续窄幅震荡，成交相对萎靡，行情显得波澜不惊。今日国内发改委召开新闻发布会，正面回应了今年投资推进的七大工程包项目，旨在通过扩大有效投资稳定当前经济增长，确保投资继续对今年增长发挥至关重要的作用。现货锌市，今日0#锌主流成交16710-16750元/吨，升水小幅提升至230-260。现货进口有盈利，使得进口锌流入市场，外加冶炼厂出货情绪较高，短期内呈现一定的供应压力。现货铅市，今驰宏12550-12560元/吨，对沪期铅1503合约升160元/吨左右，南方、成源12540-12550元吨，恒邦12530元/吨。由于冶炼厂今日出货量增加，下游需求不多，今日成交一般。技术上看，短期沪锌、沪铅横盘整理格局难变，保持震荡思路操作。

　　钢材：周四螺纹钢期货主力合约弱势震荡，尾盘减仓收于2579。宏观方面，发改委：简化企业投资审批手续 消除指定中介；FOMC12月会议纪要：通胀或走低，4月前不大会加息；两部门：金融机构农户小额贷款利息收入免营业税。行业方面，钢铁业步入新常态，转型提升附加值。现货方面，唐山等地成交暗降，今日三级抗震主流报价2380-2400元/吨；上海螺纹主流报价2670-2690元/吨；唐山钢坯报价平稳，2100-2110元/吨。操作上，涨跌动能均显不足，短线交易，关注2530-2620区间。

　　铁矿石：周四铁矿主力合约缩量震荡，尾盘小幅减仓收于512。宏观方面，人民币无惧美元攀高保持坚挺，不具长期贬值基础。行业方面，浙江省淘汰落后产能规划出台，到2017年淘汰钢铁80万吨；Cape Lambert计划降本350万澳元。现货方面，国内矿市场总体运行平稳，唐山遵化66%铁精粉湿基不含税现金出厂价480-490元/吨；进口矿市场报价基本稳定，日照港(600017,股吧)61.5%pb粉主流价格在505元/吨左右。操作上，多单谨慎持有，关注520一线压力。

　　豆类：今日连豆类小幅走强，市场整体表现仍显清淡。美盘亦等待新的市场消息指引，且下周月度供需报告将公布，在这之前盘面将延续震荡格局。目前南美产区整体无大碍，只是阿根廷西北部及巴拉圭地区偏干燥，后期存在干旱问题。美豆暂在1060美分一线受到压力，市场等待下周报告指引，短期价格仍维持在1000-1060美分区间内波动，关注下周一美农供需数据及库存数据调整。连盘大豆表现平稳，市场仍在关注1501合约最终交割量，国产豆现货价维持4240-4320元/吨之间，随着1501合约交割的结束，05、09合约的反弹仍面临后期交割卖盘的压力。豆粕现货局部下调10-20元/吨，由于市场预期进口大豆1月到港量接近700万吨，使价格上行仍受到压力。操作上，连粕以波动区间下沿2800为目标逢高沾空，豆一暂观望。

　　油脂：今日油脂震荡收涨，菜油表现相对较强，成交放量，且均伴有一定量的增仓。现货方面，多地豆棕菜油报价上调20-50元/吨。下周一美国农业部将公布月度供需报告，机构预测或将小幅下调美豆2014/15年度期末库存，但南美大豆的丰产预期预计不变；近期南美大豆产区降水不均，部分地区雨水匮乏，但天气预报显示1月中旬天气或改善，后期继续关注南美产区天气变化。马棕油方面，马来西亚棕榈油局将于下周一公布12月产量及库存报告，市场预计马棕油12月库存或下滑至200万吨，低于上月的228万吨。国内方面，本周随着港口大豆卸货速度加快我国主要油厂开机率将提高；截至昨日我国港口大豆库存略下滑至498万吨，豆油商业库存下滑至107万吨，目前为豆油消费旺季，但后期开机率提高豆油库存下滑幅度或有限；棕油港口库存升至71万吨，低于去年同期的101万吨，棕油消费淡季预计库存将继续增加。操作上，马来西亚的洪灾对油脂起到了一定的支撑作用，但原油屡创新低限制了油脂反弹，且马币不断走软打压了国内棕油价格，买棕油抛豆油套利择机平仓，油脂震荡思路对待。

　　塑料：今日塑料期货震荡走低，开于8445，收于8290，成交量减40.7万至93.9万手，持仓量减22344至52.2万手。装置方面，今日开工率正常，供应充裕。现货方面，今日PE市场价格延续下滑，跌幅普遍在50-100元/吨。早间线性期货震荡走低，部分石化价格继续下滑，市场悲观气氛弥漫，商家继续跟随让利出货。下游需求延续平淡，谨慎观望居多，实盘成交冷清。目前华北LLDPE报价在9200-9400元/吨，华东LLDPE报价在9400-9500元/吨，华南LLDPE报价在9350-9500元/吨。基本面悲观情绪延续。盘面看，目前虽然价格位于前期震荡区间中，但振幅逐渐收窄，近期价格可能偏离震荡区间，建议观望等待局势明朗。

　　PP：今日PP期货震荡下行，开于7480，收于7389，成交量减15万手至53.2万手，持仓量增34030至36.7万手。装置方面，今日开工率与前期相同，无集中检修迹象。现货方面，今日国内PP市场价格跌势不止，但幅度小于昨日。中油华北、东北、华南等出厂价下调，市场看空氛围浓郁。部分石化企业今日降价后取消，此举导致业者对后市仍有看跌预期。下游厂家需求跟进有限，加之心态不佳，交投偏弱，低价成交为主。以拉丝为例，今日华北主流报价在8400-8800元/吨，华东主流报价在8500-8800元/吨，华南主流报价在8800-9250元/吨。基本面看空心态仍延续。盘面看，目前价格下破7500一线，MACD红柱缩短正在形成死叉，均线排列开始呈空头排列，可按震荡偏空思路波段操作，震荡区间7000-7500。

　　玻璃：期货方面，今日主力合约1506期货以953开盘，最高达到963，最低944，最终收盘于945，成交量50.27万，持仓量50.17万。现货方面，巨润报价下跌20元/吨至1120元/吨，库存小幅增加。其他各地区报价无明显变化，近国内市场整体走货良好，库存基本正常。从盘面上看，今日成交价格小幅下跌，盘面价格跌到布林上轨与中轨之间，成交量小幅增加，预计明天价格下跌的可能性较大。

　　甲醇：期货方面，主力合约1506今日以2039开盘，最高达到2048，最低达到2023，最终收盘于2031，成交量125.49万，持仓量35.83万手。现货方面，各地区甲醇市场均有所下降，行情维持低迷，场内需求有限,区域内心态偏空。总的来说，今日盘面于小幅上升，成交量小幅减小，预计明日价格下跌的可能性较大，现货方面行情下滑明显，短时行情或仍以下行为主。

　　焦煤焦炭： 今日焦煤焦炭震荡偏强，成交量保持较低水平。焦煤方面：近期港口进口焦煤在库存较低的情况下，成交氛围尚可，但澳洲一线焦煤离岸价6号下滑1.55美元，峰景硬焦煤亦下跌1.8美元，市场对短中期价格仍谨慎。焦炭方面：在部分地区煤炭企业调整价格减轻存货压力的情况下，焦化企业压力有所缓解但主流仍然亏损，主要地区报价以稳为主。操作上，在焦炭1501继续减仓上行的带动下，1505合约的运行重心也有所上移，但考虑到现货市场压力仍然较大，预计上行空间仍有限，焦煤则将继续弱于焦炭，整体仍以震荡思路对待。