金融与产业两大平台掀重组高潮 精选潜力股

　　上海国企改革步入深水区

　　上海，东方之珠，是中国的金融中心，也是亚洲的金融中心。2月6日，上海市国资国企工作会议初步确定2015年上海国资国企的发展目标：国资在战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业以及基础设施与民生保障等4大领域的集中度达到70%，这意味着今年上海国企改革将上演好戏。

　　除国企改革外，2015年上海迪斯尼乐园将完成基本建设及配套建设的消息，也让市场对迪斯尼概念股充满了期待。

　　上海国企改革路径一：两大资本集团成整合标杆

　　2月6日，此前市场盛传的上海国资流动平台揭牌的消息宣告落空。上海市国资委党委书记、主任徐逸波表示，国资流动平台的投资决策委员会已经成立，召开了第一次会议，并将相关资本流动项目上报国务院国资委和证监会。但由于国资股权流动涉及众多上市公司，目前还在稳妥筹备，将有序推进。

　　两大平台盘活资产388亿

　　作为在上海初步形成的两大国资流动平台，上海国际集团以浦发银行(600000)、国泰君安、中国太保(601601)为龙头，加快纵向整合力度，盘活金融和类金融资产300多亿元。国盛集团通过市场化方式，完成上海蔬菜集团、建材集团等企业的联合重组，盘活存量资产88亿元。

　　记者了解到，上海国际集团2007年并入集团的上海国有资产经营有限公司是国内成立的首家地方性国有资产经营公司，成立以来参与了国泰君安证券、申银万国证券、浦发银行、上海银行、上海农商行、太保集团、安信农保等上海主要金融机构的改制改组、重组和增资扩股。在盘活国有资产方面，国资公司通过各种运作形式累计盘活国有资产近百亿元，累计接收并处置近百家集团公司的不实资产约300亿元。

　　上海国盛 (集团)有限公司则是经上海市人民政府批准设立的国有独资的大型投资控股和资本运营公司，是上海市政府重大产业项目的投融资平台。不完全统计，国盛集团完成了上海蔬菜集团与光明食品集团联合重组、长江计算机集团重组、置出建材集团100%股份给地产集团、上海地产集团入主耀皮玻璃(600819)等多项改革动作。

　　未来将资产剥离和整合

　　消息显示，除大光明集团划入国盛集团，电气集团、上海汽车集团划入国际集团外，交运集团、建工集团等也可能在首批划转名单中，这两家可能被划入国盛集团。此外，以上几家集团并不是全部，首批划转的集团数量可能更多，其中，将有至少10家上市公司的股东要随之发生变化。“上海国企改革在全国具有示范效应，上海的新一轮国企改革成绩斐然，前景广阔。”平安证券宏观经济分析师钟伟曾指出，在国资流动平台的建设方面，上海国盛集团和上海国际集团两大平台还将有进一步资产剥离和企业整合的动作。其中，国盛集团旗下还将发生转让的有：国盛地产、中国商飞、中航商发、中航民电、电科软信等；国际集团旗下的实业资产还将进一步剥离的有：北京昆仑饭店、上海东郊宾馆、上海同盛投资集团等。待资产剥离完成之后，将逐步显现国资股权运营的职能。

　　平安证券研究员房雷则指出，选股思路可通过比较国资集团资产与盈利，以及其上市公司资产与盈利的情况，即如果上市公司资产、集团资产与上市公司利润、国资集团利润均相对较低，后续在国资改革中资产证券化的空间与资本市场的投资空间会较大。

　　房雷建议关注强生控股(600662)、龙头股份(600630)、兰生股份(600826)、光明乳业(600597)等资产注入与集团整体上市的投资机会；同时关注仪电集团、百联集团、锦江国际集团下面的上市平台壳资源的资本运作机会。

　　潜力股精选

　　光明乳业（600597）或划入上海国盛集团

　　光明乳业是由上实食品控股有限公司、上海牛奶(集团)有限公司、上海国有资产经营有限公司、大众交通(600611,股吧)(集团)股份有限公司、东方希望集团有限公司和DanoneAsiaPte.Ltd.等发起人在上海光明乳业有限公司基础上整体变更设立的股份有限公司。平安证券分析师文献指出，光明乳业2015年开始净利爆发式增长前景，公司高端乳品商定位与伊利、蒙牛错位竞争，且可能受益于光明集团提高证券化率战略。

　　上海机电(600835）国企混合所有制改革明确

　　上海机电控股股东为上海电气集团股份有限公司。齐鲁证券分析师冯超表示，2015年上海国企改革将是上海机电市场表现的主风口。国企混合所有制改革（上海）促进基金的成立，将有效推动国企改革进程，公司将受益于国企改革带来的效率提升。此外，与日本纳博合资生产机器人(300024,股吧)用减速机有望于年内落地，将是公司主要催化剂。

　　强生控股（600662）体育资产证券化

　　安信证券分析师文浩指出，强生控股公司的控股股东上海久事公司是上海国资旗下的综合性集团，旗下拥有久事赛事管理与上海国际赛车场两大赛事公司。而国企改革方兴未艾，体育振兴大潮澎湃来袭，强生控股作为久事集团旗下唯一上市公司平台，未来在国企改革和体育振兴大背景下，有希望成为承接国有体育资产证券化的优质平台。看好2015年迪士尼落地对公司主业的带动，同时公司在国有企业改革和体育产业振兴大背景下有机会在集团体育资产证券化过程中承担重要平台。