酿酒板块表现强劲，茅台要做“选择题”

　　“尽管酿酒板块的表现十分抢眼，溢价率也颇具吸引力，但白酒的龙头企业茅台，依然面临利润与市场的选择。”一位金融机构负责人对记者表示。

　　昨日，酿酒板块表现十分强劲，洋河与五粮液两只股票尾盘封涨停，不仅如此，茅台、汾酒、泸州老窖、酒鬼酒、沱牌舍得、古井贡酒、伊力特等涨超5%。

　　该金融机构人士说道：“在白酒行业增速显著放缓的时候，我们又看到以茅台为主的一线白酒品牌主动以控量保价的方式维系市场，这是以短期盈利的压力换取长期良性发展的机会。特别是通过混改等体制改革，让系列酒单独运作，并给予相应的激励政策，这必然有助于改善一线白酒以往系列酒发展滞后的历史困扰。不过，一线白酒当前溢价率仅14%，低于历史平均水平，更具吸引力。”

　　其实在面对行业的寒冬，即便有利润被摊薄的风险，抢占中低端也逐渐成为赚高毛利酒企必须面对的转变。

　　记者在2014年茅台经销商大会上看到，茅台的133战略已开始布局，投资2亿元设立的贵州茅台酱香酒营销有限公司也挂牌成立，其目标很明确，就是要进一步做好公司系列产品营销。

　　但是在诸多业内人士，特别是一些智业机构负责人眼中，茅台所带领的酱酒市场正在日益壮大，市场的深挖与被摊薄的利润将是其必须面对的选择。毕竟，酱酒在中高端占比较小，但却是超高利润的产品。

　　一位北京智业机构负责人就对记者说道：“茅台对系列酒的重点打造，必然会对酱酒格局产生影响，特别是对二三线酱酒品牌的冲击较大，同理可证，冲击的背后是激烈竞争，这将会进一步拉低酱酒整体利润。那么，茅台要面对的就是市场与利润的选择，这对于茅台的经销商体系将会有更高的要求。”