看空气氛降温 美元或已见底

　　□本报记者 张枕河

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）最新发布的周度持仓报告显示，在截至5月10日的最新一个统计周中，对冲基金等大型机构投资者持有的美元净空仓位四周以来首次下降，体现出市场对于美元的看空情绪有所降温。部分机构表示，美元经过此前连续下跌后，或已“见底”，近期有望反弹。

　　美元净空仓四周来首降

　　CFTC数据显示，在截至5月10日当周，对冲基金等大型机构投资者持有的美元净空仓金额从此前一周的64.6亿美元降至61.9亿美元，为过去四周以来首次出现净空仓金额下降。主要原因是最近一系列美国经济数据好转，提振了市场对于美联储年内加息或不止一次的预期。此外，对冲基金持有的欧元净空仓由此前一周的23619手期货和期权合约下降至21872手合约，为2014年6月以来最低水平。

　　市场分析师表示，在截至5月10日当周美元净空仓小幅下降之前，美元的人气自去年12月末以来持续下降，当时各种迹象显示，美联储明显将会谨慎进行加息。美联储对中国股市以及美国第一季度经济数据普遍平淡感到担忧。但随着中国股市好转，加之过去两周美国经济数据好转，情况似乎出现变化，这推动美元上涨。过去的10个交易日以来，美元指数上涨约3%，5月至今累计上涨1.7%。

　　美元或已“见底”

　　丹斯克银行在16日公布的报告中指出，近期美元出现较快的明显反弹，多项优于预期的美国经济数据成为美元走强的重要动力。

　　报告指出，波士顿联储主席罗森格伦日前表示，市场对于美国经济“太过悲观”，美联储加息的可能性高于当前市场的预期。对此丹斯克银行表示同意，最近几个季度美国经济增长意外走弱的大部分原因可以归咎于强势美元对于国际收支和出口周期的滞后效应。随着美元已经走软，这可能在未来数个季度内给美国经济构成支撑。美元在5月3日暴跌，随后出现急剧反转，在该行看来，这标志着美元下行趋势已结束。

　　报告强调，通常而言，在长时间单边运行后走势出现急剧反转，这标志着一个趋势的结束，当下就是这种情况。值得关注的是，如果未来美元反转的同时，美国经济数据一直较为疲弱、美国利率出现下行且市场风险偏好降温的情况出现，也是有可能的。尽管市场在2014年末和2015年初将美元作为资产货币买入，但随着全球经济增长趋同，这种市场表现正在逐步发生转变。市场在2015年末极度看涨美元，但如今却变得非常看空美元，市场自2014年5月以来首次净做空美元。因此，美元不论是和经济还是股市都并非“时刻同步”。总结而言，该行相信美元已经见底。