世元金行：金强银弱谁主沉浮 空头定下银市乾坤

　　最近一段时间以来，金银的走势一直出现背离的情况，黄金上涨白银不但不跟随其涨势，反而出现大幅下跌，这种情况早已引起了市场投资者的高度关注，金银后市是如影随形还是你强我弱，究竟谁能主导后市乾坤？

　　涨于地缘危机之起，跌于地缘危机之灭

　　自从上月中旬触及阶段性的高点1344美元之后黄金也是一直处于跌势之中，然而，进入八月份金价则一改下跌之态势，强势上涨，究其原因无非是紧张的地缘局势。虽然7月份的非农就业人数略微不及预期，但20.9万人的增幅同样非常强劲，美国经济的复苏毋庸置疑，从这一点上来看，金价的上涨似乎毫无道理，然而时而出现的地缘危机这只黑天鹅却一直是阻碍金价下跌的幕后黑手。

　　此番金价的上涨亦毫不例外，俄乌之间的局势深陷泥潭，任何单边的行动都时刻牵动着贵金属行情的变化；伊拉克乱局没有最糟只有更糟，美国的介入势必会加剧这场冲突，不断升级的地缘局势也引起了金融市场 的恐慌，大量的资金流向避险资产黄金市场和债市，从而支撑金价的走高。

　　然而，地缘危机为黄金带来的助涨作用注定不会太长久，一旦危机消退金价将重回跌势，因为危机消退之后市场情绪由避险转为风险偏好，资金将会从黄金等避险市场抽离出来。从3月份金价创下年内高点就可以看出，由于克里米亚公投的尘埃落定金价应声大跌，正所谓，成也地缘危机败也地缘危机。

　　伦敦取消定盘价，白银需求定乾坤

　　始于1897年的伦敦白银定盘价将于今天正式退出历史舞台，白银将会更多的回归其商品属性。由于白银并不是避险资产，所以地缘危机对银价的影响比较小，这也是近期白银未能跟随黄金涨势的原因所在。随着定盘价的取消，金银如影随形的情况将会逐渐减少，银价的波动将主要由其供需等商品属性决定。

　　据世界白银协会的统计，2014年白银的工业需求继续上升，将占到总需求的54%左右，而工业需求无疑将会成为未来影响银价变动的重中之重。从近期全球的经济形势来看，2014年尽管全球经济出现了一定的改善，但上半年中国经济增速的放缓以及基础设施建设的减速，加上长期深陷低通胀和低增长困境的欧元区都给整个大宗商品市场带来了非常消极的影响，此外，美国长期加息压力的存在也大大降低了市场对美国经济复苏可持续性的预期，从而大大抑制了白银工业需求的增长。需求的降温是导致白银价格一直走低的最主要因素。

　　就金银今后的走势而言，由于地缘危机悬而未决，所以金价仍随时面临着上冲的可能，但上涨过后终归会回归跌势，整体的下跌趋势是不会因地缘危机而轻易改变的。而白银一直在下跌通道之中，短暂的休整过后继续下行将会是主流，一旦银价下破19.75美元这一重要支撑位后，下行的空间将会被打开，银价将再度挑战年内的低点18.60美元。