企业“混改”会否成为潮流？

　　这段时间，“混改”一词很热。

　　就在上周，老白干酒公布了8.25亿元“混改”定增方案之后，茅台也在既自己与招商银行合作的网上商城茅台旗舰店开业之际，透露股份公司系列酒将被剥离，到即将注册成立的新公司（贵州茅台酱香酒营销有限公司）独立运作，据记者在现场了解到，该公司将是股份公司旗下的子公司，并计划2-3年内进行混改，引入有实力的平台商、终端商成为股东。（对此，糖酒快讯已经在12月5日及时地做了相关报道）。

　　而在这之前，沱牌舍得在9月披露引战重组的消息，金种子酒也在9月披露筹划重大事项，消息指事项同样涉及混改（虽然最后金种子以一纸公告终止了筹划）。目前，包括汾酒、古井、五粮液、古越龙山等都有国企改革预期。

　　似乎，“混改”正在行业中愈演愈烈。白酒行业目前正处于深度调整期，产业集中化的迹象也得到行业大多数人士的认可。“我们可以看做是‘产业整合’的又一信号。”安徽一家智业机构负责人对记者表示，“其实，深处行业调整时期中，企业战略不清晰、执行力不强、业绩增长乏力等方面暴露得越来越多，那么从内部发起的改革就势在必行。”

　　但在另外一些经销商眼中，这样的改革对于企业来说的确是可行与当务之急，但对于市场来说，其实意义并不大。“如果这类国企的改革是从企业内部发起的，但市场没有改革，这种变化依旧是‘治标不治本’。特别是在现在这种市场环境之下，许多一线企业都在处于试水与蓄势待发，内外结合的改革才是根本。即内是企业内部，外是从市场层面的改革。”北京一位茅台经销商对记者说道。

　　“其实‘混改’对于大多数企业来说，并不适宜。换句话说，国企背景的可以叫混改，但私有化的企业只能叫整合。”上述智业机构负责人说道，“所以，从目前来看，业外资本进入与资本整合者的良性合并会是此轮白酒产业集中趋势下的方向，但不适宜所有企业。”

　　行业中对于“混改”、“并购”与“整合”等模式的探索早已有先行者。企业层面，泸州老窖在十年前，就以保持集团100%国有不变的前提下，通过内部持股、经销商参股等，以资本为纽带，打造出了行业中较为灵活的运营机制和开放平台。在资本层面，联想的丰联值得一提。板城烧锅、孔府家、武陵和文王贡四家均被纳入旗下。其核心模式是业外资本从战略谋划角度切入白酒行业，打造相对完整与多元化的新产业平台。

　　“其实，酒企混改、股权改革与交易、并购重组等，可以笼统地成为企业改革模式之下的不同纬度，或许这对于白酒的未来来说，会是常态化，但前提是一定要小心谨慎。”该智业机构负责人表示。