500.com连续亏损 将申请网售大系统资格？

　　已经历一年余久的互联网彩票停摆，对500彩票网主营彩票代销业务的影响仍在持续，虽有充裕现金流作为后盾，但持续增加的运营成本仍然在考验500彩票的生存能力。

　　解读：500.com连续亏损 将申请网售大系统资格？

　　近日，500彩票网(NYSE:WBAI)发布2016财年第一季度财报。净营收为人民币220万元，净亏损为人民币9090万元。已经历一年余久的互联网彩票停摆，对500彩票网主营彩票代销业务的影响仍在持续，虽有充裕现金流作为后盾，但持续增加的运营成本仍然在考验500彩票的生存能力。“统统付”的出售仿佛预示着在线支付领域的布局并不算成功，等待还是突破？对500彩票来说已成发展关键。

　　业绩不佳 网络彩票禁售影响持续发酵

　　500彩票网在公告中称“2015年3月以来，按照相关管理部门的通知，500彩票网提供体彩销售服务的各省体彩中心都暂停网络彩票销售服务。受此影响，500彩票网2016财年第一季度彩票业务并未产生任何营收，并出现运营亏损。”

　　运营亏损人民币9730万元(约合1510万美元)，而上年同期运营亏损人民币5350万元，去年第四季度运营亏损人民币7230万元。净亏损为人民币9090万元(约合1410万美元)，而去年第四季度净亏损人民币1.097亿元，上年同期净亏损人民币5200万元。

　　自2015年三月禁售起，500彩票网最大盈利来源彩票销售业务，已经连续四个财季营收为0，而其运营亏损却连续增加。

　　值得一提的是，作为曾经的行业龙头，在互联网彩票禁售这一尴尬时期，曾拥有网络彩票试点资格的500彩票网，显得格外束手束脚，这让其用户数量也受到了互联网彩票雪藏的考验。截至2016年第一财季，500彩票网活跃用户数量为85.7万，与去年第四财季的98.4万相比下滑12.9%；新活跃用户数量为48.5万，与去年第四财季的84.4万相比下滑42.5%。

　　其中PC端活跃用户为54.8万，与去年第四财季的53.2万相比增长3%；移动应用活跃用户数量为36.5万，与第四财季的40.9万相比下滑10.8%。移动网站活跃用户数量为19.3万，与去年第四财季的34.1万相比下滑43.4%；网站直接活跃用户数量为45.9万，与去年第四财季的57.2万相比下滑19.8%；第三方渠道活跃用户数量为39.8万，与去年第四财季的41.2万相比下滑3.4%。

　　可以看到，出去PC端活跃用户增长3%外，其他途径全面下滑。

　　手握大笔现金 能否为500彩票网持续续命？

　　2015年6月，500彩票网受到紫光国际1.24亿美元（约8亿人民币）的投资，使500彩票网的财力明显提高。在2016年第一季财报中显示，500彩票网拥有现金及现金等价物人民币10.241亿元(约合1.588亿美元)，限制性现金人民币820万元(约合130万美元)，定期存款人民币3.967亿元(约合6150万美元)，而截至2015年12月31日的现金和现金等价物为人民币4.007亿元，限制性现金人民币1060万元，定期存款人民币12.208亿元。

　　2016年第一财季500彩票网运营开支约为人民币1.02亿多元(约合1550万美元)，与上年同期的人民币1.528亿元相比下滑34.5%，与2015年第四季度的人民币7580万元相增长32.1%。相比去年第三财季、第四财季，500彩票网运营开支持续增加，这对于其等待被桎梏的主营业务放开，无疑是个坏消息。

　　去年年底，500彩票网为减少与第三方支付交易相关的成本与降低可能产生的手续费成本而收购“统统付”，而仅在收购数个月后，2016年3月31日500彩票宣布出售其所持有的浙江商盟技术有限公司（统统付“Sumpay.cn”）63%的股份。500彩票网预计将从此次出售中获利约1940万美元。

　　500彩票网2015年第四财季季报中，出现70万的净营收，来源于500彩票网在去年11月收购的“统统付”第三方定制支付业务。2016年第一财季，500彩票网对统统付的运营成本增加310万元人民币，或出于统统付市场份额小的，若要申请延期恐难度很大的原因，500彩票网将股权出售得以套现。

　　而作为“中概股”中的彩票独苗，纳斯达克市场也是500彩票网资金的强有力后盾，但这也是一柄双刃剑。自网络彩票禁售后，每一次500彩票季报发布前，在其股价上都反映出较浓悲观预期。2016年一季度财报公布前，500彩票网从5月11日最高的每股18.70美元，一路下挫至20日的15.41美元。

　　总体看来，在未获得新盈利点的前提下，即使持有大量现金，也只是对目前局势的勉强维持，在在线支付领域的尝试，其成功仅可表现在投资领域，对整体的布局未见效果。

　　网络彩票潜力大 重启后500彩票将重回巅峰？

　　早前就有美股投资人士分析，2014年中国全国彩票销售量达到3823.78亿，其中互联网售彩占比22.2%，有850亿的销售量，贡献了全年售彩增幅的50%以上。如果网售彩票恢复正常，未来三年内，中国全国彩票销售量保守估计可以超过5000亿元，市场潜力巨大。对于投资者和公司来说，在“春天”到来之前，必须熬过漫长的“寒冬”。目前由于利益分配、区域划分、牌照资质等核心问题仍未解决，仍需漫长等待。

　　而500.com是中国最老牌的专业彩票网站，自2001年成立以来积累了大量忠实的彩民用户，是中国互联网垂直专业彩票网站的霸主，曾一度互联网体彩市场占有率高达29%。500彩票网于2014年全年收入5.80亿人民币，同比上升123.4%，前年利润1.50 亿人民币，同比增长149.6%，增幅惊人。

　　另一方面，有声音认为，作为曾经最早获得互联网彩票试点资格的500彩票，一但网络彩票重启500彩票网也将是第一批获得资格的行业公司。

　　互联网彩票潜力巨大这无可厚非，但对于500彩票网，事情真的如想象的这样容易么？

　　首先，500彩票网虽然还是垂直彩票网站的龙头，也最早获得试点资格，但前文说的这给其在仅售阶段，反而形成了沉重枷锁，使其束手束脚，对试探性业务或“擦边球”业务，均不如一些行业竞争对手一样做出试探性尝试。

　　而即使在禁售前，500彩票网在和网络巨擘淘宝，或各大门户网站的竞争中，已经开始逐渐落于下风，占有量头把交椅早已让与淘宝。在如今的禁售时期，500彩票网的用户数量受到波及，但这一影响对淘宝及其他门户网站微乎其微。

　　在另一方面，互联网彩票的重启形式是以国家统一大平台上线为标志，还是发布网络彩票牌照试点资格？目前都无法确定，如果统一大平台出现，行业公司将如何参与尚未可知。500彩票网CEO潘正明表示，中国国家体彩中心目前正在开发一个在线彩票销售管理系统，该系统将作为在线售彩试点项目的一部分。一旦完成这一系统，或将再次批准在线彩票销售试点资格的申请。综上所述，在形势不明朗前，尚不能对500彩票网未来业绩做过多乐观预期。（一窍先生）