低端理财逆转 银行理财更赚钱

　　银行理财产品到期平均实际收益率走势图5%4.5%4%结构性非结构性数据来源：银率网 姜隆/制表

　　中国基金报记者 姜隆

　　随着余额宝类产品的收益率逐渐下降，资金向银行理财产品回归，收益率优势使银行理财产品更具吸引力，其产品数量丰富，也为投资者提供了更大的投资空间。

　　余额宝向左 银行理财向右

　　上周余额宝公布三季度成绩单，截至9月30日，总规模为5349亿元，比二季度末减少了近400亿元，降幅达6.8%，用户数增加了2400万。业内人士分析，规模下降的主要原因是收益率下滑。

　　余额宝7日年化收益率走势显示，余额宝的收益率基本维持在4%以上，而其他互联网产品的收益仅有银行类宝宝略高一筹。东方财富网数据显示，截止到10月31日，今年以来A类货币基金的实际收益率最高为4.62%。

　　与此形成鲜明对比的是，银行理财产品的数量呈现匀速增长，在收益率方面相比余额宝类产品优势也较为明显。

　　银率网发布的三季度数据显示，22家商业银行共计发行858款结构性理财产品，环比增加16.73%，同比增长95%，发行量接近去年同期的两倍。今年银行理财产品发行数量继续保持16%的匀速增长态势。在收益率方面，结构性理财产品的到期平均实际收益率相较二季度上升0.07个百分点至4.64%。平均预期收益率较高的是挂钩基金和指数的结构性理财产品，收益率分别为10.25%和8.23%，平均实际收益率较高的是挂钩基金的结构性理财产品，其中有两款产品的平均实际收益率为5.58%。

　　银行理财产品更赚钱

　　银率网理财产品分析师牛雯在接受中国基金报记者采访时表示，今年前十个月，银行理财产品的预期收益率的趋势虽然是向下运行的，但相对货币基金来说仍然优势明显。从整体来看呈现两大特点，收益率方面，季末时点效应基本消失，全年仅6月和9月季末时点预期收益率存在翘尾现象;产品数量方面，银行理财产品的发行数量增长比较明显。

　　从收益率分布来看，国有商业银行的理财产品收益率水平相对较低，股份制银行的理财产品平均收益率水平相对较高。单个超高收益率理财产品比较多集中在城市商业银行。

　　从实际收益率来看，总共有11家银行披露实际收益率，这11家银行中，平均实际收益率排名前三的是永亨银行、广发银行和南京银行，排名靠后的是光大银行、平安银行、兴业银行。

　　其中广发银行“欢欣股舞”2014年第10期(沪深300指数期末双向连续型带触碰条款)人民币理财计划，预期最高年化收益率17%，实际收益率15.06%;招商银行的焦点联动系列之股票指数表现联动理财计划(84天)(104381) ，预期最高年化收益率10%，实际收益率9.45%;农业银行的2014年第22期“金钥匙安心得利如意组合”看跌沪深300指数人民币理财产品(92天)，预期最高年化收益率8.3%，实际收益率8.3%。

　　从产品发行数量上看，结构化产品的增多值得重点关注。挂钩股票、基金、指数、汇率、贵金属、商品的银行理财产品达到1427只，超过去年全年的916只。汇丰银行、招商银行的相关产品的最高预期收益率达到20%，且多数为保本浮动收益类型。一位银行理财师向记者表示，由于股票市场的好转，结构化产品的增多是必然的。

　　银行之所以能够保持收益率略高于货币基金，主要在于投资的范围和投资策略方面。一位熟悉银行理财产品的内部有关人士向记者透露，银行的自身地位和资金量使其天然具有议价能力，无论是协议存款还是银行间市场，都能拿到更有竞争力的价格。在投资范围上，理财产品通过包装可以投资非标资产，收益率自然高于货币基金。

　　从收益率上看，银行理财产品更有利可图。一位第三方理财师认为，在同等风险的产品中，银行理财产品在收益上确实存在优势，余额宝类产品随着收益率下降，造成资金分流的现象也在情理之中。某城市商业银行理财师向记者表示，近期，他的客户中就有主动从余额宝中赎回资金转入到银行购买理财产品的。

　　银行理财有技巧

　　虽然银行理财产品整体上收益率水平比余额宝类产品收益率要高，但是目前来看，银行理财产品的预期收益将会呈平稳走势，超高收益的理财产品难以再现。

　　理财师建议，作为投资者，应该以年化收益率为目标来进行投资理财。根据银率网数据统计，三季度银行理财产品平均收益在5.1%。因此理财目标收益率应该保持在5%以上。由于银行理财产品都是单利计息，因此，建议投资者使用银行理财产品+货币基金的联动策略。也就是说，尽量保持理财产品滚动投资，同时将投资收益购买货币市场基金。在理财产品的选择上尽量选择短期高收益的理财产品，这是由于理财产品的流动性要求不同，虽然一年期或更长期的理财产品收益高，但同时，投资者也失去了机会成本。

　　另外，需要提醒投资者注意的是，对于结构化理财产品来说，一定要分辨清楚投资范围、保本策略、预期收益率范围等问题，切勿盲目关注收益率忽视风险。

　　(中国基金报)