人民币不应毫无节制的自由兑换

　　香港金融管理局前总裁任志刚在其新书中强调，人民币应该追求国际经常帐与资本帐的可兑换性，而非毫无节制的自由兑换，因为后者可能伤害货币与金融的稳定度。

　　香港金融管理局地位等同中央银行，而任志刚离任后转进中国人民银行管辖的中国金融学会担任执行副会长。任志刚撰写的新书名为《居安思危》。

　　任志刚表示，在观察人民币趋势，必须从三个角度分析，即区别人民币的兑换性安排、人民币汇率形成机制，利用人民币作为国际货币的可行性。

　　首先，人民币兑换性部分，国际货币基金组织（IMF）界定的国际经常帐，人民币皆可兑换，资本帐仍在改革中。

　　但可兑换未必等同自由兑换，因为货币的审慎风险管理，才可剔除投机，甚至是狙击性买卖。

　　其次，人民币汇率政策方向明确，参考约20种货币，调节管理浮动汇率，保持汇率的合理均衡水平，平衡内需与出口产业的需求。

　　任志刚指出，未来可以利用汇率促进经济所需的结构转变，将经济成长动力由出口导向移往内需增长，“这是我对汇率合理均衡水平所作的诠释”。

　　其三，人民币成为国际性货币，中国政府应将视为符合国家利益，以及反映中国经济重要性日增的自然发展。

　　任志刚认为，中国大陆固然有资格要求贸易及直接投资时，使用人民币进行结算。但前提条件是境外是否有足够的人民币流通。

　　因此一方面，必须推动境外人民币市场逐渐成熟，另一方面中国人民银行与外国央行应该成立双边掉期（交换）协议，以确保有足够的人民币流通，同时亦避免自由兑换人民币产生的风险。