恒汇贵金属：白银单边行情在即 地缘政治因素凸显

　　研究中心——王泽寅

　　一、行情回顾：

　　隔夜现货白银连创新低，白银开盘4133元/千克，最低探至4119元/千克，高至4177元/千克，最终收于4144元/千克，全天最大涨幅56个点，日线暗示市场交投萎缩，晚间现货白银价格有冲高迹象，但随后缓慢回落，表明上方压力共识度较强。

　　二、基本面消息：

　　法国农业信贷银行发布报告称，定于本周二(7月22日)公布的美国6月消费者物价指数(CPI)数据或促使美元回调。鉴于外界普遍认为美国6月通胀率大体持稳，若数据显著偏离预期(不论高于或低于预期)，都有可能会推动美元走势。但该行指出，考虑到近期对美联储(Fed)的预期转向鹰派，其认为美元更容易受到通胀率意外走低(或持稳)、而非意外上行的打压。市场普遍预期升幅持平于5月的2.1%。

　　法国农业信贷银行表示，诚然美联储主席耶伦(Yellen)已表明联邦公开市场委员会(FOMC)的意向，即在量化宽松(QE)完全结束后将会继续维持宽松的货币政策，但美元多头或许有些超前了。

　　美联储(Fed)官员埃文斯(Charles Evans)曾强调如果经济发展需要，美联储将允许通胀超过2%的目标，升至2.4%左右的水平。埃文斯表示，通胀略超目标并非一场“灾难”。埃文斯同时也是芝加哥联储主席。他指出：“如果通胀良好受控，且经济的其他指标良好，而政策也经调整，将通胀控制在2.4%区间之下，那么，即便通胀升至2.4%也是可以接受的。埃文斯还预计未来几年通胀率为1.5-1.75%，并称美国就业市场近期“大幅改善”。

　　黑匣子移交马方，或难确定导弹发射者是谁。乌克兰当地时间2014年7月22日，顿涅茨克人民共和国官员向马来西亚调查人员移交马航MH17航班客机黑匣子。马来西亚常驻联合国代表侯赛因哈尼夫21日在联合国总部表示，乌克兰民间武装向马方移交马航失事客机的黑匣子。马来西亚派往乌克兰的一个代表团当天从乌克兰民间武装那里接受黑匣子。有现场照片显示，黑匣子摆在桌子上，外观上看似乎没有明显的遭破坏痕迹。但黑匣子本身的具体情况实际上仍不清楚，有待专家来解读。

　　解读黑匣子的信息如果顺利的话，最短仍可能需要数周。但如果黑匣子的部件受损，将会给解读工作带来很大困难，给调查工作增添不确定因素。事情发展至此，黑匣子数据是否对导弹击落飞机藏有非常重要的数据值得市场关注。飞机上飞行数据记录系统和座舱音频记录系统，简称为“飞参”，主要是由采集器和记录器组成。“黑匣子”是飞参记录器的俗称。一般民航客机上会同时安装一个记录数据、一个记录语音的两个黑匣子。

　　新一代黑匣子可以记录视频信息，记录的参数数量也多达几千个，并且能够通过卫星等数据链定期传输黑匣子的关键数据。但由于通讯带宽和信号盲点以及气象环境等影响，数据实时传输方式无法完全取代传统黑匣子的作用。专家分析，黑匣子能对此次空难说些啥？首先它能为此次空难是否系导弹攻击所致提供核心证据。导弹很难直接命中驾驶室并炸死飞行员，因此从“语音记录器”中可以获知正副驾驶或机械师、空乘人员对空难起因的判断。但黑匣子无法告诉人们攻击飞机的导弹是谁发射的。

　　不过也有观点认为，黑匣子通常被用于判断坠机前是否有误操作或飞行系统失灵，对于导弹击落飞机的情况，能起到的帮助较为有限。黑匣子只能判定什么时候遭到袭击，通过时间来推测导弹部署地点的大概范围，但是不能判断导弹具体来源。

　　现货白银操作建议：

　　4160~4170附近做空，止盈4120，止损4190上方。关注下方支撑4120一带。