干扰因素下周增加 箱型震荡概率较大

　　尽管指标股盘中不断频频护盘，但由于存在通缩预期、第五批IPO启动、沪港通即将开启、外盘大幅走低等不确定性因素，加之大量获利回吐盘导致大盘跳水，还是打击了市场信心。场内资金加快在前期强势股中流出，大盘盘中大幅波动。最终，本周大盘以下挫1.40%收盘，创业板下挫2.78%，两市总成交量较节前节后五个交易日总和减少3.3%，这表明在大盘相对高位时，场外资金流入减弱，市场以观望态势为主，场内资金加快调仓步伐，市场情绪波动较大，市场信心严重不足。

　　从盘面来看，本周量能略有萎缩，个股活跃度虽存，但分化加大。盘中热点转换较快，追高易套，亏钱效应加大，高位杀跌则反而回避了风险。资金以拉升二线蓝筹股稳定指数的方式，在前期热门股中加快流出步伐，市场赚钱效应降低，尤其是周四、周五跌幅超过5%的个股都在80只以上，多于涨幅超过5%的个股。若剔除第四批上市的次新股，则个股表现更为低迷，这表明当前结构性风险远大于系统性风险。

　　综合技术分析，我们认为，下周大盘先抑后扬、箱型震荡概率大，且震荡幅度将有望缩窄：下关注2310点附近支撑，上注意2360点上方压力。

　　操作上，下周值得关注的因素较多，三季度经济数据公布、十八届四中全会召开，第五批新股发行等。笔者建议，先防御，侧重防范结构性风险，继续警惕前期热门概念股，回避AH间的高正溢价股；调持仓，中线继续关注国企改革与重组概念股；后反击，逢低关注低价二线蓝筹股。