欧元2015年跌势恐放缓 英镑下行风险累积

　　加拿大帝国商业银行(CIBC)近日撰文预计欧元2015年中跌势会放缓，而英镑仍有进一步下行风险。内容如下：

　　欧元：欧洲央行[微博]过虑了。欧洲央行下调了通胀和GDP预期。从油价下跌的角度来看，欧元区的确可能在1-2个月内陷入通缩状态，但通缩的状况不可能长期存在。而且事实还远非如此，欧元区是主要的原油(65.07, -0.77, -1.17%)进口国，油价和天然气价格下跌的确会令欧元区通胀水平下降，但油价下跌对欧元区经济也存在利好效应。

　　因此，欧洲央行下调2015/16年GDP预期似乎是过虑了，预计GDP数据2015年还会被上修，因此欧元2015年中时跌势会放缓。

英镑：英国仍面临财政挑战。相较于2013年，英国2014年实际GDP增速翻倍，甚至超出了市场最初的预期。失业率的确大幅下降，但薪资和收入增长水平仍较低。英国政府收入远低于预期，预算赤字仅是预期的一半。英国政府想要达到财政目标就需要进一步削减支出；虽然因为明年的大选，许多强制性财政紧缩计划被延后了。

　　英国央行提振经济的能力仍值得信赖的，因为财政紧缩或许会令英国较美国晚升息。种种迹象均表明英镑仍有一定的进一步下行风险。