国债期货早报:警惕回调风险

　　[市场情况]

　　周四,国债期货持续上扬,TF1506合约收盘涨0.25,涨幅0.25%,报99.134,最高99.196,最低98.754,成交12215手,持仓27011手,增仓821手。

　　[债市观察]

　　昨天央行公开市场操作上进行800亿14天期逆回购操作和800亿21天期逆回购操作,中标利率为4.1%和4.4%,据此推算,央行本周公开市场实现净投放2050亿。受此消息影响,国债期货早盘小幅高开后冲上99元压力位,与周二类似,市场对于中标利率略低于预期反应比较敏感,在消息公布后大幅回落,但近期市场情绪高涨收盘继续突破历史高位。货币市场上,加权R001、7、14和R1M均小幅上扬,目前仍然处于相对高位。继央行在全国推行SLF,加码投放逆回购后,IPO密集发行期也已经过去,未来资金面紧张的局面将会得到缓解。

　　[操作建议]

　　操作上,国债期货短期强势特征明显,RSI第二日进入超买区,回调压力继续增大,前期高位98.5将会成为下方有力支撑,预计年前会在98.5-99.5区间震荡。短期建议观望为宜。长期看我们仍然保持看多观点不变,前期多单仍可继续持有,注意回调风险,并做好资金管理。