黄金又大跌 黄金理财该往何处走

　　美联储主席伯南克周三表示，美国经济扩张的强劲程度或令使美联储年内减缓购债计划。受此消息影响，20日国际金价一泻千里，跌破1300美元/盎司重要点位，市场空头情绪浓郁。专家指出，黄金后市有望进一步下走弱，黄金投资者应遵循看空操作。

　　黄金后市尽显弱态

　　周三，备受瞩目的美联储决议重磅而至。会上，伯南克表示，如果美联储的经济预估正确，美联储将缩减每月850亿元的购债规模，并于明年年中前后结束购债。此消息公布后，贵金属板块承压，现货金下跌1.3%，报1349.86美元/盎司，接近一个月来的低点。

　　周四亚市早盘，国际金价继续走低，午盘时分，交投于1346美元/盎司。同时，上海主力期货早盘走低1.44%。上海黄金交易所的AU9999、 AU9995现货金和黄金T+D也集体大幅走低，均下挫逾1.5%。不过，20日欧洲时段开盘后，国际黄金再度上演暴跌行情，盘中一举跌破1310一线，直逼1300重要关口，创下2010年9月来的新低。

　　目前，从指标系统看，黄金白银日线MACD均再次翻绿，后期继续下行概率大。日线上，黄金白银KDJ反弹失败后，掉头继续向超卖区域前进，短期存进一步向下寻底需要。

　　从资金面上看，截至6月19日，全球最大的黄金ETFSPDR再度减持2.10吨至999.56吨，继 2009年2月以来首次低于1000吨，为四年内新低，显示该基金对黄金后市较为悲观。

　　现阶段，多数分析师认为，黄金的避险属性正在被市场抛弃，其看跌动能持续加强，中期内有望进一步下跌。上海中期贵金属研究员李宁表示，黄金弱势格局尽显，后市难改跌势。花旗银行分析师称，金价或破位下行至1260美元/盎司。法兴银行则预计，金价在三个月内或跌至1265美元/盎司，年底时将跌向1200美元/盎司。

　　黄金理财该往何处走

　　盘点市场上个人的黄金投资方式，包括黄金T+D、黄金期货、实物金条、纸黄金、与黄金挂钩的银行理财产品、黄金QDII以及日前获批的黄金EFT。一边是金价的跌跌不休，一边是纷繁多样的黄金理财工具，目前许多黄金投资者表示很苦恼。

　　专家建议，鉴于黄金已步入下行阶段，当前的操作思路以看空为主。黄金QDII和黄金ETF不具备做空基础，存在投资亏损的风险。对于青睐黄金期货和黄金T+D的杠杆类投资者，可考虑逢高做空，轻仓操作，关注金价跌破1320后的空单机会。不过，切勿盲目追空，需严格设置好止损位。另外，投资者还可通过购买纸黄金，低吸高抛，以赚取黄金价格的波动差价。银行贵金属理财师表示，一旦金价跌破1310，便是买入纸黄金的良机。日后，待盘中反弹至1350附近，则可抛出。

　　投资风格偏稳健的投资者，则可选择与黄金挂钩的看跌型结构性银行理财产品。这类产品的收益类型多为保本浮动收益，投资期限在3个月至8个月不等，预期年化收益率约达4%至7% 但是，如果黄金的期末价格未触碰到产品的收益条件，投资者到期收益为零。

　　此外，部分市场人士也指出，从长期来看，黄金仍是增值保值的有效工具，投资者可在低位时适当买入实物金。不过，上海证券报记者提醒投资者，纵观黄金价格的历史走势，金价只有在金融危机和战争年份相对活跃。即出现恶性通胀时，黄金的抗通胀效果才会充分发挥。同时，从绝对价值看，在黄金牛市12年中，金价的增速追不上通胀水平。因此，个人投资者不应将其看成经济效益的来源，而需理性看待它的增值功能。

　　【行情速递】周四纽约期金重挫6.4% 创近三年来最低收盘价

　　周四纽约黄金期货价格收盘重挫6.39%，报每盎司1286.20美元，创下将近三年以来的最低收盘价。美联储主席本-伯南克此前暗示，最早会从今年晚些时候开始放缓对经济的货币刺激措施力度，这导致包括黄金和白银在内的贵金属价格大跌。

　　【原因解析】QE减缓 黄金价格将理性回归

　　美联储主席伯南克周三在联储公开委员会公布利率决议后召开新闻发布会时表示，如果经济预估符合预期，FOMC预计可能在今年减缓购债步伐，明年年中前将结束购买资产，结束购买时，失业率可能在7%左右。此言一出美元指数大幅飙升截止到收盘时为止上涨0.77%，黄金大幅下挫收于1351，下跌1.18%，白银下跌1.34%，收于21.39.

　　对于伯南克的这个讲话，市场的解读很明显，减缓购债步伐就意味着收缩流动性，实施强势美元政策，依靠美元的升值，让全球资本从新回到美国，促进其经济增长。这个政策的实施必然导致，包括黄金和白银在内的以美元计价的大宗商品价格大幅下跌，所以昨天黄金白银出现了大幅下挫。

　　【市场动向】机构疯狂出货 黄金ETF持仓创2009年2月来最低

　　全球最大的黄金ETFSPDR Gold Trust黄金持仓量四年来首次跌破1000吨，今年至今价值减少了超过290亿美元。

　　周三的SPDR黄金持仓量降至999.56吨，此为2009年2月来最低。周二为1001.66吨。

　　据彭博数据，自今年初以来，SPDR黄金持仓量已减少351.3吨，降幅达26%。SPDR黄金持仓量去年12月达到创纪录的1,353.35吨，鲍尔森是该基金的最大投资者。

　　黄金在四月份跌入熊市，今年已下跌18%。周三美联储主席伯南克称，如果经济足够强劲，美联储很可能在今年稍晚放缓QE，并于2014年年中结束。该言论打压金价跌至一个月低点。

　　相比之下，今年其他资产的表现要好很多。MSCI全球股票指数今年已上升6.9%，美元指数也上升了2%。

　　【前景预计】分析师：金价后市缺少支撑 短线或下探1200美元

　　分析师预计，黄金价格在此后进一步下跌进入1250至1260美元区间时可能会得到些许支撑，一旦这一区间再失守，将会进一步向下挑战1200美元整数关口支撑。虽然，黄金价格在触及1200美元之后确实可能会出现一波反弹，但也不能据此认为金价即已中期见底。

　　【媒体聚焦】国际金价穿越30年一遇的暴跌行情底部

　　经历三轮暴跌，纽约黄金期价今年以来累计下跌了近20%，从年初的1600美元/盎司一路下行至目前的1300美元/盎司下方。

　　如果说前两次暴跌是由于机构看空和轮番抛售，那么本次暴跌的直接导火索是美联储。北京时间6月20日凌晨，在美联储议息会议结束后伯南克在发布会上称，最可能的情况是从今年末开始缩减量化宽松(QE)，至2014年中某个时候最终停止QE。（记者 张苧月）